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Kreditverbriefungen |
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Kreditverbriefungen - eine Folien-Präsentation |
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Kreditverbriefungen / Asset Backed Securities (ABS) |
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| » ABS sind Produkte einer Verbriefung » Verbriefung = Umwandlung gleichartiger Aktiva in Wertpapiere » Eigentümer der Aktiva verkauft an Zweckgesellschaft (SPV = Special Purpose Vehicle), die sich über die Emission von Wertpapieren finanziert » Verbriefungsfähig sind alle Aktiva, die einen Cash-Flow generieren Asset Backed Securities (ABS) » Forderungen aus Lieferungen und Leistungen (Kundenforderungen) » Kreditforderungen » Forderungen aus Leasingverträgen » Forderungen aus Kreditkartenverträgen » Forderungen aus Konsumentenkrediten » Forderungen aus anderen Geschäften des Forderungsverkäufers Anforderungen an Asset Backed Securities (ABS) ... bringen vorhersehbaren und stabilen Cash-Flow ... rechtlich einwandfrei ... rechtlich übertragbar ... technisch abtrennbar ... diversifiziert und homogen ... niedrige Zahlungsausfälle ... geringe Zahlungsverzögerungen ... ausreichende Verzinsung ... gutes Rating Asset Backed Securities (ABS) » Forderungsinhaber verkauft an Zweckgesellschaft » Zweckgesellschaft verbrieft die Forderungen » ... platziert die verbrieften Forderungen (Emission) » ... stellt Forderungsinhaber Emissionserlös zur Verfügung Zweckgesellschaft = Special Purpose Vehicle (SPV) » True Sale = Forderung wird verkauft » Synthetisch = Kreditrisiko wird verkauft Asset Backed Securities (ABS) Bilanzstrukturmanagement » Bilanzsteuerung » Entlastung der Bilanzsumme » Verbesserung der Eigenkapitalquote » Verbesserung weiterer Bilanzkennzahlen Risikomanagement » Aktives Management von Ausfallrisiken Refinanzierung » Bankenunabhängige Finanzierungsquellen » Zugang zum Geld- und Kapitalmarkt » Unbesicherte Finanzierung nach oben
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